如何解釋和分析一家公司的財務報表?ACCA的考試科目FA對于這部分內容的學習要求是掌握財務指標的計算方法,了解財務指標之間的內在聯系,解釋每個財務指標所代表的含義,從而用這些指標來解讀報表,分析一家企業的經營狀況。高頓學姐為大家整理了一些資料,希望對大家有幫助!
一、一家公司的報表可以從四個維度來分析:
1.企業的盈利能力
2.企業的流動性
3.企業的經營能力
4.企業的資本結構
二、FA中分析企業盈利能力的指標有:
1.Gross profit margin=gross profit/sales revenue*100%
導致毛利率發生改變的原因有selling price,purchase cost,production costs的改變,比如說當公司的銷售收入在增加,但是毛利率沒有發生變化,這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加,從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。
2.Operating profit margin=PBIT/sales revenue*100%
經營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產生的利潤率,同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下,公司的經營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。
3.ROCE=operating profit/capital employed*100%
Capital employed=non-current liability+equity
or
Capital employed=total assets–current liability
Profitability利潤率有時候是沒有可比性的,因為公司規模的不同。譬如,一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率,所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;
ROCE衡量的是一個公司資本的回報率,即每投$1的capital進公司產生多少利潤,這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率,如果一家公司ROCE比較低,特別是對于一家小公司,這是就建議公司處置其部分固定資產,并將處置收益投入到高回報的投資項目中。
三、FA中分析企業的經營效率的指標有:
1.Net asset turnover=sales revenue/capital employed
對比ROCE,net assets turnover衡量的是每投$1的capital進公司產生多少的收入。
現在我們來考慮一個問題:如果公司現在購買一個固定資產,會對ROCE和Net asset turnover產生什么影響?
短期內,ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加,會使得分母變大,assets的增加會導致的產能增加,但是收入在短時間內不會因為產能的增加而增加,從而導致ROCE和assets turnover變小,但這并不意味著公司的經營情況的惡化。
2.Inventory turnover period=inventory/cost of sales*365days
這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去,這個值應該是越小越好。
3.Receivable collection period=trade receivable/credit sales*365days
這個指標是用于計算企業從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數,所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。
4.Payables payment period=trade payable/credit purchase*365days
這個指標是用于計算公司的的信用期間,越長就意味著公司可以越晚支付account payable,從而更能減輕公司的現金流壓力。
四、FA中分析企業的流動性的指標:
1.Current ratio=current assets/current liability
流動性比率越大,說明這個公司的流動性越好
2.Quick ratio=current assets–inventory/current liability
速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。
五、FA中分析企業的資本結構的指標:
1.Gearing:
Debt/equity=long term debt/equity
Interest cover=PBIT/interest payable
舉債相對于發行股票是一種風險比較高的融資方式,因為發債會有固定的利息和本金需要償還,如果到期無法償還相應的本金或者利息,就會使得企業發生insolvency的情況。
Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。
以上就是【ACCA干貨!如何分析一家公司的財務報表!】的全部解答,如果想要學習更多知識,歡迎大家前往高頓教育官方網站!